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看好中国经济及政策支持举措 三大主题投资机会显现

中国股市在波动中展现出强大韧性:以上证综指为例,2022年前4个月从3600点上方最低跌至2900点之下,区间最大跌幅超过20%;后3个月又震荡走高,最高上探3400点上方,收复大半失地。

2022年开年至今,全球资本市场经历了跌宕起伏的7个月。

中国股市在波动中展现出强大韧性:以上证综指为例,2022年前4个月从3600点上方最低跌至2900点之下,区间最大跌幅超过20%;后3个月又震荡走高,最高上探3400点上方,收复大半失地。

进入8月份,外部环境继续动荡,A股未来将何去何从?市场机会何在?拥有全球视野的宏利投资管理近期发表了对于中国股市的独到见解。

宏利投资管理表示:随着市场情绪好转及一系列刺激方案出台,中国股市的估值正从低位反弹;目前中国股票估值不但低于历史平均值,也接近标准差区间的低位,未来中国股市仍有上升空间。

看好中国经济及政策支持举措

在经济及政策方面,宏利投资管理首先从数据上分析了中国经济未来走向:2022Q1中国GDP为4.8%,好于预期;而工业生产、出口、零售等数据持续回升,表明积压的内需正在得到释放。宏利投资管理预计2022年年底中国GDP将再次加速。

宏利投资管理认为2022年上半年政府陆续公布的一系列刺激经济措施有望深入影响实体经济,而下半年财政政策支持经济力度有望进一步加码。

货币政策方面,当全球央行通过加息应对通胀高企之际,中国央行则下调了存款准备金率25个基点,下调5年期贷款市场报价利率(LPR)15个基点,对此中国央行表示主要目的是增强金融机构资金配置能力,加大对实体经济的支持力度,并降低社会综合融资成本。宏利投资管理对此也表示了积极认同。

综上,宏利投资管理指出,中国的财政和货币政策已经为下半年经济复苏奠定了坚实基础,目前市场尚未完全反映此乐观展望。

三大主题投资机会显现

市场方面,宏利投资管理看好"政策利好、创新以及消费升级"等三大主题投资机会。

"政策利好"将惠及可再生能源、汽车以及基建等行业。双碳目标(在2030年前实现碳达峰,2060年前实现碳中和)将推动可再生能源行业持续受益;放宽购车限制及相关税收优惠,已经让乘用车销量明显回升,后续还有望进一步推动汽车产业链复苏;基建方面,地方政府专项债券将支持到更多项目,基建工程则有望于2022年Q3加速。

创新则将让多个科技前沿行业获益,如生物医学、高端仪器、绿色与低碳能源转型及基础软件等。其中,随着可再生能源日渐普及,中国的储能系统装机量在未来十年将实现56%的平均年复合增长(大和证券数据);领先的电动车电池制造技术将在全球范围内赢得更多商机,并为电动车供应链公司(如:电池精密零件、汽车充电站、电动马达、汽车镜头和传感器等制造商)带来"长期前景正面"的展望。

消费方面,宏利投资管理指出,随着中国中产阶层逐渐壮大,"消费增长"仍是中国最为活跃的投资主题之一。而在政府系列措施的刺激下,预计"消费增长将在下半年回升",消费股将从中获益;伴随着"国潮"兴起,中国品牌正在迅速抢占海外同类产品份额,包括运动服、护肤品和化妆品等多个消费类别。

宏利投资管理最后总结称,中国一直采取积极措施应对各种挑战,经济逐渐复苏是大概率事件;伴随着复苏而来的投资机会将让中长期投资者获益,"自下而上的集中选股策略是关键"。

全球资管巨头的中国情结

宏利投资管理对于中国经济以及中国股市的认知是建立在对于中国内地市场20多年的悉心耕耘之上,既有着对于中国发展历程的深刻理解,也融入了自身深厚的全球金融巨头底蕴。

自1996年进入中国内地市场以来,宏利投资管理始终看好中国资本市场的发展,并致力于将全球领先的专业能力带入中国并持续服务中国客户。通过多年布局与投资,宏利在中国的资产管理业务已经呈现多元化趋势,涵盖公募、私募海外以及私募另类资产投资等。

2017年,宏利投资管理在上海成立外商独资企业("WFOE"),旨在为中国快速增长的机构资产管理市场带来其全球公共和私人资产解决方案和联合投资机会,同时也为海外机构客户提供在中国市场探索商业房地产和基础设施建设的可能。

宏利投资管理是宏利金融集团(下称"宏利金融")负责全球资产管理业务的主体,在全球资本市场中经历过较长周期的波动,也积累了广泛的市场经验,是一个具有百年历史的投资品牌。宏利投资管理在全球18个国家和地区配备了超过600名专业投资人员,能够提供覆盖公开市场资产和另类市场资产的各种投资策略。稳定良好的投资业绩,加上因地制宜的运营模式,使宏利投资管理能够充分捕捉当地市场机遇,利用全球投资能力为不同市场的客户提供本地化、多样化的产品选择。

宏利投资管理还拥有全球领先的养老金专业服务能力。截止2021年末,在全球管理的养老金资产高达3,390亿美元,并在主要养老金市场均拥有较高的市场占有率;在中国香港强积金市场排名第一,在印度尼西亚DPLK私人退休金计划市场以及加拿大养老金市场排名第二。

宏利金融是一家地域覆盖全球化、业务布局多样化的领先国际金融服务机构,拥有160年历史,主要业务包括保险、财富与资产管理、养老金管理等,覆盖亚洲、欧洲和北美等地。截止2021年末,宏利金融全球管理资产规模超过1.1万亿美元,在最新的全球财富500强排名中位列第169名。

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