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中国美债持仓破万亿美元 资产多元化是大势所趋

中国美债持仓金额迎来“六连降”,截至5月,持仓金额跌破万亿美元关口,为2010年5月以来首次。专家表示,美债吸引力减弱与美联储紧缩进程密切相关,同时,全球各经济体央行外汇储备资产多元化也是大势所趋。

美联储加息愈加愈猛,海外投资者抛售美债不停手!

当地时间7月18日,美国财政部公布月度国际资本流动报告(TIC)显示,今年5月,海外投资者持有美国国债规模环比减少337亿美元,降至7.42万亿美元,为去年6月以来最低。

海外最大的两个“债主”持续减持美债。5月,日本连续第三个月抛售美国国债,所持美债环比减少57亿美元,总持仓刷新2020年初来新低;中国美债持仓金额迎来“六连降”,截至5月,持仓金额跌破万亿美元关口,为2010年5月以来首次。

今年以来,美联储已三次加息,第四次加息更是箭在弦上。专家表示,美债吸引力减弱与美联储紧缩进程密切相关,同时,全球各经济体央行外汇储备资产多元化也是大势所趋。

美债两大海外持有国持续减持 欧洲买家逆势买入

美联储加息大潮接连袭来,聪明的海外投资者开始减持美债。

5月国际资本流动报告(TIC)数据显示,至今年5月,海外投资者连续第3个月抛售美债,所持规模降至去年6月以来最低。

前两大海外“债主”中,日本5月所持美国国债降至1.2128万亿美元,较上月减少57亿美元。从公布数据来看,日本已连续3个月减持美债,总持仓继续刷新2020年初以来的新低。

中国连续第6个月抛售美债。5月,中国所持美债环比减少226亿美元,为主要持有美债经济体中减持最多的国家。截至5月,中国美债持仓降至9808亿美元,为2010年5月以来首度跌破万亿美元关口。

欧洲买家逆势买入。TIC数据显示,在经历4月的大幅减持后,欧洲买家开始增持美债。其中,英国5月增持了213亿美元的美债,位居美债第三大海外持有国。瑞士5月则增持225亿美元美债,持仓排名从此前的第七位跃升至第四位。

数据显示,外国官方机构5月抛售了341亿美元的美债,而海外个人投资者却买入了1339亿美元的美债,创单月最高纪录。

美联储加息饱受诟病 减少美债持有有助于降低美联储政策外溢

在40年一遇的大通胀面前,美联储加息来势汹汹。

日前发布的数据显示,美国6 月CPI 环比上涨1.3%,同比增长9.1%,远高于市场预期。这一背景下,本月美联储加息75个基点,已是市场预期的“下限”。

美联储的紧缩也成为海外投资者抛售美债的“导火索”。专家表示,美联储两大“债主”减持美债或与美联储持续加息密切相关,市场担忧美联储加息或将更为激进。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析称,当前多国纷纷抛售美债,主要是美国目前处于加息中段,缩表才刚刚开始,市场担忧美债调整压力。“一般来说,各国减少美债持有,降低美元依赖,有助于降低美联储政策外溢影响,增强各国货币政策独立性。”周茂华表示。

此前,日本NLI Research Institute高级经济学家Tsuyoshi Ueno表示:“投资者继续对美国通胀以及随之而来的激进加息步伐,以及美国国债收益率的上升保持警惕。”他预计,美债抛售这一趋势可能会持续下去,直到对美国加息将在何处见顶有了更清晰的看法。

资产多元化是大势所趋 人民币资产备受瞩目

通胀爆表、加息凶猛,资本配置的考量因素应时而变。

“近年来,各国经贸多元化和各国央行外汇储备资产多元化是大趋势。”周茂华称。

日前发布的《景顺全球主权资产管理研究》称,当前,通胀飙升已促使主权基金投资者重新审视其资产配置,主要转向增加私募市场配置。与此同时,虽然美元仍是主要的全球储备货币,但多年以来各大央行持有的美元储备比例一直在稳步下降,全球央行对人民币的配置持续上升。

国际货币基金组织(IMF)数据显示,过去20年里,美元在全球外汇储备中的占比整体呈现下降趋势,今年一季度的占比为58.88%,显著低于2000年前后超过70%的占比。

“投资者配置中国资产的兴趣高涨。”景顺研究调查结果显示,各经济体央行都意识到,人民币在全球外汇储备中的比重将持续增加。

IMF数据显示,人民币在央行外汇储备中的比重从2016年的1.1%上升至2021年底的2.8%,景顺研究调查结果显示,大多数(63%)央行目前均已配置人民币,且多数央行认为,其人民币持仓偏低,计划于未来五年内增加仓位,而29%受访者认为,人民币将在未来五年内成为“真正的储备货币”。

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