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6月LPR报价出炉 两项贷款利率维持不变

6月20日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布,最新一期贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.45%。

6月20日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布,最新一期贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.45%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

《每日经济新闻》记者注意到,今年1月,1年期LPR和5年期以上LPR曾同步下降,此后均连续3个月维持不变。5月20日,5年期以上LPR下降15个基点,1年期LPR维持不变。截至目前,1年期LPR已连续5个月按兵不动。

东方金诚首席宏观分析师王青表示,6月MLF利率保持不变,意味着当月LPR报价的定价基础没有变化;加点方面,5月未实施降准,而信贷投放明显加速,因此无论从银行资金成本还是贷款市场供需平衡角度来看,6月报价行都缺乏下调加点的动力。

“5月5年期以上LPR报价下调15个基点,幅度较大,这也会在一定程度上消化4月降准、设立存款利率市场化调整机制等对银行负债成本下降带来的影响。由此,6月LPR报价不动符合市场普遍预期。”王青称。

LPR保持稳定在预期内

谈及6月LPR维持不变,光大银行(601818)金融市场部宏观研究员周茂华在接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示:“主要是5月5年期以上LPR利率下调15BP,幅度较大,政策效果需要一定时间观察;同时,国内房地产市场区域差异大,国内坚持和贯彻房住不炒原则,因城施策,精准调控,各地根据房地产市场供需、地方政府宏调要求,采取灵活优化放贷、首付比例的政策,促进房地产平稳健康发展。”

周茂华认为,此前公布金融数据整体超预期,5月MLF报价利率保持稳定,市场对本月LPR保持稳定已有预期。具体而言:一是国内经济近期呈现企稳复苏态势,随着国内疫情受控,纾困助企和稳增长政策落地见效,5月国内实体经济融资需求与结构均有明显改善。

二是部分中小银行经营压力较大。受复杂内外宏观经济环境和市场竞争加剧等因素影响,部分中小银行盈利与负债压力较大,短期下调“加点”的难度偏大;另外,国内稳增长增量政策靠前发力,政策效果有所显现,短期政策有望转向观望。

王青认为,6月LPR报价不变不会影响实际贷款利率持续下调。当前经济正处于修复初期,政策面正在着力引导银行加大信贷投放,让利实体经济。由此,着眼于激发企业和居民信贷需求,短期内银行有动力持续下调实际贷款利率。

未来仍有一定下调空间

在预测下阶段LPR报价和货币政策走向时,王青认为,LPR未来仍有一定下调空间。

他表示,接下来几个月,在美联储预计持续大幅收紧货币政策的前景下,国内货币政策在坚持“以我为主”基调的同时,会更加重视内外平衡,MLF利率下调的可能性较小。不过,考虑到下半年出口增速持续下行的可能性较大,房地产还将低位运行,加之国内消费修复可能偏缓,政策面在稳增长方向还需要适度加力。

王青判断,接下来货币政策操作的重点将是稳住政策利率,着力引导贷款利率下行,持续降低实体经济融资成本,巩固经济修复势头,这也包括降低房贷利率,推动楼市在三季度回暖。而LPR改革为监管层提供了相应的政策工具。预计下半年在MLF利率保持不变的同时,监管层有望通过引导银行资金成本下行,推动LPR报价下调,进而降低企业和居民贷款利率。

周茂华认为,目前看,国内经济仍处于复苏关键阶段,5月金融数据中,房地产与企业中长期贷款结构仍有改善空间,但在国内外复杂环境下,国内政策进一步调整需要等待宏观经济和金融数据进一步指引。

他强调,国内稳健货币政策有望继续保持偏松格局,一方面加强财政、金融、产业等政策配合,落实出台政策措施;另一方面,通过结构性工具、改革手段,引导金融机构加大实体经济薄弱环节、基建、绿色发展、制造业和新兴领域支持,有效缓解融资难题。

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