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限制性股票和股票期权区别(各有利弊,各有千秋)

新商业新股权,和你一起开拓新时代,这里是名庭股权内参。这几年股权激励比较流行,常用的方式一种是限制性股权/股票,一种是期权/股票期权。前面2期内容给大家分别介绍了期权和限

新商业新股权,和你一起开拓新时代,这里是名庭股权内参。

股权激励:期权or限制性股票?各有利弊,各有千秋!

这几年股权激励比较流行,常用的方式一种是限制性股权/股票,一种是期权/股票期权。前面2期内容给大家分别介绍了期权和限制性股票,那么,这两种激励工具到底有什么区别呢?会对公司和员工产生什么不同的影响呢?今天就给大家分享一下我们合一股权团队的理解:


相同点

不同点

对员工而言



员工是否要掏钱

期权和限制性股票,最终员工都要掏钱买

员工在拿到期权的那一刻不需要掏钱,到行权的时候再掏钱;

而员工在拿到限制性股票的那一刻就要掏腰包;

掏多少钱

买入的价格都比市场价要低出很多

期权-上市公司对行权价格有明确的规定;

限制性股票-上市公司没有明确规定。

实践中,限制性股票的价格通常比期权行权价要低,收益性也就更高。

股东权益实现的速度


期权,到手之后没有股东权益。

限制性股票,到手之后就可以行使股东权益。

所以,限制性股票的权益实现速度比期权快。

激励力度

都有激励性

限制性股票的激励力度大于期权

是否有约束

都有时间和业绩的双重约束条件


风险程度


拿到期权时不掏钱,行情不好时可以不行权,没有风险(如果缴纳保证金,则有部分风险);

拿到限制性股票要掏钱,行情不好的时候转让不出去,所以短期内会有现金损失的风险(如果愿意长期持有,则不见得有风险)

退出难度

难度是一样的,期权行权之后,限制性股票解锁之后,都面临同样的退出难度问题


对公司而言



当年是否影响现金流


期权-当年不影响;

限制性股票-当年分红,会影响现金流;

是否影响利润

都影响利润


激励效果

都有激励效果

限制性股票的激励效果比期权好

以上,我们对比了期权与限制性股票的差异,那么从实践操作来看:

这几年上市公司的趋势是,限制性股票的使用比例远远超出期权。

对企业来讲,到底是使用期权还是限制性股票?我们需要综合考虑多种因素:

股权激励:期权or限制性股票?各有利弊,各有千秋!

从安全角度看,期权对员工和公司双方的安全性都更高。所以一般适用于早期阶段的企业或者是入职比较短的员工,或者适用于普通员工;而限制性股票则通常适用于业务比较成熟阶段的企业或者入职比较久的员工,或者适用于高层管理者。

那么,这几年也有另一个趋势,有些上市公司在一个激励计划中同时使用限制性股票+期权。但是,这个对股权的后期管理水平要求比较高,没有股权激励管理经验的小学生,不建议你这样玩耍。


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